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起首|期间生意琢磨院

作家|实习生陈嘉婕、郑琳

剪辑|郑琳

2026年5月18日，广东金晟新能源股份有限公司（以下简称“金晟新能源”）第三次向港交所递交主板上市肯求，联席保荐东谈主为中金公司和招银国外。

招股书显现，金晟新能源是一家专注于锂电板回收及再生诈欺的企业，通过湿法冶真金不怕火等本领，从退役电板、黑粉等原料中索要并坐褥碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等居品。阐明弗若斯特沙利文敷陈，以2025年再生诈欺居品销售收入计，该公司是大家第二大锂电板回收及再生诈欺企业，同期亦然大家第一大的第三方锂电板回收及再生诈欺企业。

业务方面，金晟新能源选拔“全元素回收”与“全组分再生诈欺”的工艺，宣称粗略回收原料中的锂、镍、钴、锰等多种有价金属。该公司在广东肇庆、江西宜春及赣州设有坐褥基地。2025年，其碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴的猜度打算年产能共计约为6.36万吨。阐明弗若斯特沙利文敷陈，开运中国官方网站2025年，该公司退役锂电板再生诈欺才能及通过锂电板再生诈欺坐褥的再生诈欺居品产能位居寰宇第三。该公司被认定为国度级高新本领企业及国度级专精特新“小巨东谈主”企业。

财务方面，2023年至2025年，金晟新能源总收入诀别为28.92亿元、21.57亿元及22.02亿元，同期年内损失诀别为4.71亿元、3.44亿元及1.66亿元，损失幅度抓续收窄。该公司毛利率在2025年转正为7.1%，2026世界杯押注app官方版而2024年为-4.1%。2025年毛利率改善收获于钴居品售价回升、锂与镍居品价钱企稳、坐褥本领纠正及存货管束优化。计较看成所用现款净额在2025年转为净流入3.82亿元。抑制2025年12月31日，该公司现款及现款等价物为0.33亿元，流动欠债净额为10.38亿元。

客户与供应商方面，金晟新能源客户聚会度较高，2025年上前五大客户的销售收入占比达56.1%，其中最大客户占比37.6%。供应商聚会度通常较高，2025年上前五大供应商的采购额占比达64.7%，其中最大供应商占比35.8%。该公司的居品销售价钱与主要原材料采购老本均与碳酸锂、硫酸镍等金属的现货阛阓价钱挂钩，事迹受巨额商品价钱周期波动影响权贵。为应答价钱波动，该公司与部分贸易商及期货商签订了价钱锁定安排，来自此类安排的收入占比从2023年的7.3%大幅进步至2025年的59.5%。

鼓动方面，李森、李鑫、李尧、李炎、李汪五名当然东谈主伯仲（“李氏伯仲”）通过告成抓股、抑制江西东亮投资控股有限公司及两家职工抓股平台（肇庆晟达、肇庆森龙），并阐明一致步履东谈主士公约，共同抑制该公司约55.69%的投票权，为控股鼓动。

金晟新能源靠近的主要风险包括主要居品阛阓价钱波动、客户及供应商高度聚会、原材料供应褂讪性、抓续损失及流动欠债净额2026世界杯押注app官方版，以及环保与安全坐褥监管等。此外，替代电板本领或储能处理决议的开荒也可能对其业务组成挑战。这次上市募资拟用于磷酸铁锂电板处理基地竖立、拓展上游原材料资源、加强研发才能和勾引东谈主才，以及补充营运资金。