2026年，环球东谈主形机器东谈主与具身智能产业雅致高出了技能样机的主意考证期，全面步入限制化托付的“量产元年”。若是说前两年的商场干线是AI大模子的高出式打破，那么干涉2026年，产业的核肉痛点与价值锚点已不可逆转地向“物理硬件底座的限制化与降本”更正。这一逻辑的换取，平直决定了成本商场的订价体系。

从出货维度的硬数据来看，中国制造的供应链弹性正在主导环球产业样貌。确认各公司官方泄漏及Omdia、IDC等机构陈说，2025年国内整机厂商已率先实现破局，其中智元机器东谈主与宇树科技出货量均已达到约5000台级别，位居行业前哨。乐聚机器东谈主、加快进化、松延能源等厂商亦实现千台阁下出货。这不仅记号着国产供应链已具备实质性的万台级量产托付才能，更在环球东谈主形机器东谈主出货样貌中确立了主导地位。底层数据的考证，为2026年的全面生意化铺平了谈路。

资金流向生变，千亿级一级商场成本重仓“零部件”

产业周期的演进在成本端有着最敏感的反应。确认华源证券的统计，2026年第一季度，仅国内东谈主形机器东谈主单一品类的累计融资额便高达681亿元，已卓绝2025年全年水平，呈现出爆发式增长态势。

在这一轮史无先例的融资飞扬中，资金的流向特征发生了显耀且极其感性的变化。据关联音尘，一级商场的资金正在从押注整机骨子，全面向智谋手、六维力传感器、专用芯片及行星滚柱丝杠等上游中枢零部件次第迁移。弥远追踪机器东谈主产业链的机构指出，其背后的生意逻辑在于，不管末端骨子商场的最终赢家是谁，高精度的上游硬件齐是不可绕过的刚需底座。举例，灵心巧手在2026岁首完成近15亿元B轮融资，估值打破百亿，其中枢部件已实现100%自研与千台级月产，展现了极高的事迹笃定性与抗风险才能。

中枢厂商生意化与成本化程度双线加快

干涉2026年，国内头部具身智能企业不仅在出货端屡更动高，在成本化旅途上也按下了加快键，行业生态从差异的技能探索，沉稳不断为少数几产品备量产才能寡头的角逐。

表：2025-2026年国内具身智能中枢厂商生意化与成本化进展

厂商称号生意化出货/订单进展2026年景本化动态中枢运用场景布局智元机器东谈主2025年出货约5000台级别2025年11月已完成股改，商场对其昔时开动IPO有较强预期，但公司尚未雅致泄漏具体上市诡计实时间表科研素质、工业智造、仓储物流宇树科技2025年出货约5000台级别（官方泄漏实践发货超5500台，量产下线超6500台）2026年3月科创板IPO请求获受理，拟募资42.02亿元浪掷奉陪、四足巡检、特种功课优必选累计获取近14亿元订单港股中枢上市企业，产能赓续开释汽车产线安装、素质娱乐星海图赓续落地具身模子与智能体开发2026年1月完成股改，2月置身百亿估值，4月完成B+轮融资后估值已打破200亿元具身智能底层通用模子

券商共鸣：以笃定性冒昧高波动，紧捏国产供应链降本红利

濒临产业量产拐点的到来，各大泰斗金融机构对2026年的投资策略酿成了高度一致的判断，大量觉得应甩掉单一的“主意炒作”，转向具备极强降本才能与产能弹性的中枢供应链企业：

中信证券指出：2026年具身智能机器东谈主量产元年的基色仍是澄莹。2025年11月研报测算，国内具身智能板块总市值此前已打破3万亿元。跟着特斯拉瞻望在2026年发布OptimusV3并赓续推动百万台量产诡计，国内供应商正积极布局泰国等外洋产能枢纽，以说合中枢零部件制造。在投资策略上，应当密切柔柔国产整机新势力成本化加快以及供应链产能开释的策略机遇。

中航证券强调：环球东谈主形机器东谈主干涉早期限制化放量阶段，中国凭产业链与政策上风主导了实践出货。投资策略应围绕四大维度张开，尤其需要重心柔柔热贬责、冷却系统等技能演进带来的新价值增量，以及中枢零部件如延缓器、丝杠的限制化降本红利。

在高度分化且技能旅途快速迭代的硬件赛谈中，对于追求持重与高夏普比率的投资者而言，通过指数化用具一键打包中枢次第龙头，是现时阶段隐藏单一技能阶梯失败风险、系统性共享产业成长红利的重要钞票设立策略之一。

领先，样本录取强调"总市值门槛"与"业务纯度"的双重筛选。该指数录取50只业务波及机器东谈主骨子、中枢零部件和其他机器东谈主产业关联畛域的上市公司，消散从中枢零部件、骨子到运用的全产业链。按申万一级行业分类，前三大权重行业为机械斥地（46.1%）、电力斥地（16.0%）、家用电器（9.8%），散播较为平衡。相称值得谨防的是，指数中东谈主形机器东谈主主意股占比超73%，在同类指数中"东谈主形机器东谈主"含量较高，能更灵验表征行业全体发展趋势。

Wind数据露出，从基日（2014年12月31日）起划定2026年5月19日，国证机器东谈主产业指数累计收益率达185.85%，年化收益率为9.97%。确认Wind一致预测，指数2026年、2027年归母净利润瞻望同比增长37.77%、30.73%，反应出商场对产业链盈利开释的乐不雅预期。（数据

国金证券分析指出，2025年是东谈主形机器东谈主产业化的关键节点，环球商场限制瞻望达到53亿好意思元。特斯拉Optimus的量产诡计（2025年数千台，2026年5-10万台，2026世界杯押注app官方版2027年50-100万台）以及比亚迪、广汽等整车厂商的加快布局，正在推动产业链从"实验室"走向"工场"。国证机器东谈主产业指数的因素股结构，刚巧对应了"量产才能"这一中枢变量——绿的谐波、双环传动等企业是延缓器国产化替代的中枢力量，三花智控、汇川技能在热贬责与通顺戒指畛域具备环球竞争力。资金接收这一指数，本质上是在押注中国机器东谈主产业链的"量产罢了"才能。（文中关联个股仅为指数因素股展示，不看成个股推选。）

机器东谈主ETF景顺（159559）的独家上风

从事迹发扬不雅察，划定2026年5月15日，机器东谈主ETF景顺（159559）近两年累计收益率为60.81%，事迹基准收益率为62.96%，同时沪深300指数涨幅仅为34.02%。（数据

此外景顺长城依托自己上风，酿成场内ETF+场外集合，消散多元往复场景的全矩阵产品网。除机器东谈主ETF景顺（159559）外，景顺长城还布局了国证机器东谈主产业ETF集合A（020893）与集合C（020894）。集合基金主要通过投资于筹谋ETF，细密追踪处所指数，起购门槛更低，符合民俗通过银行、第三方平台等场外渠谈参与设立的投资者。

常见FAQ解答

Q1：为什么说机器东谈主板块近期从头回到柔柔目野？

2025年以来，具身智能初次写入政府职责陈说，北京、深圳等十余省市出台专项相沿政策，消散中试基地、产业基金等具体次第。产业端，2025年东谈主形机器东谈主畛域投融资案例约286起，融资总和约668亿元，较2024年呈倍数级增长。特斯拉Optimus量产倒计时，国内厂商万台级订单落地，板块正从"主题主意"向"产业趋势"过渡。

Q2：机器东谈主ETF景顺（159559）有哪些值得柔柔的脾气？

追踪国证机器东谈主产业指数，50只成份股消散中枢零部件、骨子制造及运用端，机械斥地与电力斥地权重共计超62%，产业链齐全度高。前十大权重股占比约38.55%，聚焦绿的谐波、双环传动、汇川技能等细分畛域龙头。基金限制达26.40亿元，成立以来累计收益51%，事迹基准收益率为48%；近两年收益60.81%，事迹基准收益率为62.96%，中弥远维度跑赢沪深300指数。（数据

Q3：追踪的是什么指数？

追踪国证机器东谈主产业指数（980022），录取50只业务波及机器东谈主骨子、中枢零部件过甚他机器东谈主产业关联畛域的上市公司，消散从上游延缓器、伺服系统到中游骨子制造、卑鄙运用场景的全产业链，强调机器东谈主属性与产业纯度，适调和为不雅察该细分赛谈的指数化用具。

Q4：与其他科技/制造指数有哪些相反？

比拟科创50、创业板50等宽基科技指数，国证机器东谈主产业指数行业散播更聚焦机械斥地、电力斥地等硬制造畛域，不含半导体、互联网均差异处所，东谈主形机器东谈主主意股占比超73%，"机器东谈主纯度"较高。比拟泛制造业指数，其成份股筛选更强调机器东谈主骨子与中枢零部件关联度，风险收益特征更贴合机器东谈主产业周期。

风险领导：

晨星风险评级：中高，符合激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其弥远平均风险和预期收益率高于搀和型基金、债券型基金及货币商场基金。本基金为指数型基金，被迫追踪处所指数的发扬，具有与处所指数以及处所指数所代表的股票商场雷同的风险收益特征。本基金投资港股通处所股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资处所、商场轨制以及往复规矩等相反带来的独有风险。

文中关联个股仅为指数因素股展示，不看成个股推选。我国基金运作时间较短，不成反应股市、债市发展的通盘阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示昔时发扬亦不代表具体基金发扬。基金有风险，投资需严慎。本产品由景顺长城基金贬责有限公司刊行与贬责，销售机构不承担产品投资、兑付背负。本材料由景顺长城基金贬责有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需平直向投资者推介本产品，应当在推介前详备了解客户情况并受相应合规条目经管，幸免出现违法销售行为。

对于基金销售用度的评释：景顺长城国证机器东谈主产业往复型通达式指数证券投资基金发起式集合基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.80%；100万元≤M＜300万元，0.60%；300万元≤M＜500万元，0.40%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，1.00%；100万元≤M＜300万元，0.80%；300万元≤M＜500万元，0.60%；M≥500万元，1000元/笔。确认每笔份额的持随机长（N）分段收取赎回费：其中：N

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